投資者花10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)某款理財(cái)產(chǎn)品，僅支付的相關(guān)費(fèi)用就高達(dá)2000元。

　　“仔細(xì)看了一下產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)才發(fā)現(xiàn)，買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品要交數(shù)百元的管理費(fèi)，幾乎占到了預(yù)期收益的一半。”近日，讀者王女士向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者反映，她日前在工商銀行購(gòu)買(mǎi)的一款名為“工銀財(cái)富”專(zhuān)屬人民幣的理財(cái)產(chǎn)品，由于只關(guān)注了產(chǎn)品收益，并沒(méi)有注意到說(shuō)明書(shū)上標(biāo)注的費(fèi)用，結(jié)果購(gòu)買(mǎi)以后才發(fā)現(xiàn)這款產(chǎn)品的費(fèi)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出以往購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的費(fèi)用水平。

　　高額費(fèi)用致收益減半

　　記者隨后查閱該產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)發(fā)現(xiàn)，王女士購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品費(fèi)用確實(shí)不菲。根據(jù)說(shuō)明書(shū)上標(biāo)注的預(yù)期收益率測(cè)算，該產(chǎn)品擬投資的資產(chǎn)組合預(yù)期年化收益率約4.86%，但扣除銀行理財(cái)銷(xiāo)售費(fèi)、托管費(fèi)等費(fèi)用，產(chǎn)品到期后，客戶可獲得的預(yù)期最高年化收益率為3.30%。從4.86%降到3.3%，有1.56%被充作了各項(xiàng)費(fèi)用，確實(shí)占到了費(fèi)后預(yù)期收益的一半。

　　然而導(dǎo)報(bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，類(lèi)似的事情并不僅僅在工商銀行出現(xiàn)，理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率水漲船高已是業(yè)內(nèi)的普遍現(xiàn)象。一統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度部分銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品總費(fèi)用達(dá)到了1%至1.5%的水平，幾乎與基金管理公司的管理費(fèi)用水平相當(dāng)。

　　如一款國(guó)有銀行票據(jù)投資型理財(cái)產(chǎn)品收取的總費(fèi)用即達(dá)到1%-1.5%。這一費(fèi)率水平對(duì)于一款扣費(fèi)前預(yù)期年化收益率為4.5%的理財(cái)產(chǎn)品已構(gòu)成不小影響，扣費(fèi)后客戶實(shí)際可獲得的預(yù)期年化收益率只有3.0%-3.5%。另外，光大銀行早前發(fā)售的陽(yáng)光資產(chǎn)配置計(jì)劃———激進(jìn)組合產(chǎn)品，以及招商銀行早前發(fā)行的“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃費(fèi)率均達(dá)到了2%。也就是說(shuō)，投資者花10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品，僅支付的相關(guān)費(fèi)用就高達(dá)2000元。

　　“就像基金要收取基金認(rèn)購(gòu)贖回費(fèi)、年管理費(fèi)、年托管費(fèi)一樣，銀行理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)用也是銀行銷(xiāo)售管理理財(cái)產(chǎn)品的成本。”招商銀行理財(cái)分析師王軍對(duì)此表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)有一部分費(fèi)用，大多存在于非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品中，包括銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、理財(cái)資產(chǎn)托管及保管費(fèi)、管理費(fèi)等等。

　　其中，銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)是支付給銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的；理財(cái)資產(chǎn)托管及保管費(fèi)是支付給托管機(jī)構(gòu)的；而部分理財(cái)產(chǎn)品還將收取超過(guò)預(yù)期年投資收益率的收益，作為理財(cái)計(jì)劃管理人的產(chǎn)品管理費(fèi)。

　　由于銀監(jiān)會(huì)沒(méi)有對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的收費(fèi)進(jìn)行明文規(guī)定，各銀行大多根據(jù)自身成本自主定價(jià)。而各個(gè)銀行間的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)也有很大差異，有些只有百分之零點(diǎn)幾，而有些則超過(guò)3%，彈性較大。

　　多機(jī)構(gòu)分享“費(fèi)用蛋糕”

　　接受采訪的分析人士指出，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品的熱銷(xiāo)，產(chǎn)品名目日益繁多，不少理財(cái)產(chǎn)品均聘請(qǐng)信托、基金、券商等作為投資顧問(wèn)，這些都要給付一定的費(fèi)用，而“分羹者的增多”自然會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品費(fèi)用比往年有所增加。

　　山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院教授吳奉剛表示，通常理財(cái)產(chǎn)品投資有三種情形，一種是銀行將募集來(lái)的理財(cái)資金直接投資銀行間市場(chǎng)；二是銀行將募集來(lái)的理財(cái)資金，全部或一部分委托信托計(jì)劃進(jìn)行投資；三是在通過(guò)信托計(jì)劃進(jìn)行投資的同時(shí)，聘請(qǐng)券商、基金等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)作為投資顧問(wèn)。

　　據(jù)了解，通常第一種情形銀行自行進(jìn)行投資，理財(cái)產(chǎn)品收費(fèi)只涉及銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)，部分銀行會(huì)收取一定的投資管理費(fèi)；第二種情形將增加信托費(fèi)支出；第三種情形則還需支付業(yè)績(jī)報(bào)酬給投資顧問(wèn)，部分銀行參與分成。

　　“后兩類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)，受托信托公司通常將變現(xiàn)后的信托財(cái)產(chǎn)扣除信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)該承擔(dān)的信托費(fèi)用后再交給銀行。而第三類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品往往涉及一個(gè)母信托計(jì)劃和多個(gè)子信托計(jì)劃，無(wú)疑會(huì)提升理財(cái)產(chǎn)品信托費(fèi)的支出。”

　　吳奉剛表示，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品制定的參與者增多，附加成本也會(huì)有所遞增，投資者今后選擇產(chǎn)品時(shí)不僅要關(guān)注收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限等基本情況，還要關(guān)注這些產(chǎn)品產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用的高低。

　　王軍則表示，目前銀行銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)都有詳細(xì)的說(shuō)明書(shū)，上面有產(chǎn)品的收益測(cè)算，市民購(gòu)買(mǎi)前應(yīng)該先看清上述說(shuō)明，避免“糊涂”投資。

　　“比如有一位投資者今年初花20萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了一款銀行結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率可達(dá)5%以上，然而僅過(guò)數(shù)月他便打算提前贖回，產(chǎn)品說(shuō)明卻標(biāo)示贖回需交納1%的手續(xù)費(fèi)。這樣一旦選擇贖回，投資了近半年的資金不僅不會(huì)獲得收益，還將損失2000元。”(經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 記者 時(shí)超)