客觀上幫助美國救市

　　中國增持美債，客觀上幫助美國減緩了為彌補財政赤字大量印制美元、引發(fā)通脹的壓力。王朝才說：“中國不可能完全不顧及中美關(guān)系，評級機構(gòu)已下調(diào)了美國的主權(quán)債信用評級，我們不能再趁火打劫。”

　　中國增持美國國債也維護了世界金融穩(wěn)定。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿近期撰文認為，中國不應(yīng)該突然加速減持美國國債和美元資產(chǎn)。一旦中國開始大規(guī)模減持美元資產(chǎn)，將導(dǎo)致整個市場對美元資產(chǎn)的恐慌性拋售。

　　中國有句俗話：“欠錢的是大爺”。分析人士指出，因為美國欠中國巨額借款，其償還能力直接取決于自身經(jīng)濟發(fā)展的好壞，中國只有幫助美國救市，令其經(jīng)濟有起色，才能保證收回借款。

　　專家們認為，中國一直增持美債還有一個原因就是人民幣國際化。中國可以通過大量持有美元國債來維持人民幣的國際信譽，為人民幣國際化邁進一大步。

　　實現(xiàn)外匯儲備多元化

　　然而，持有大量美債畢竟有很大風險，只要美元貶值，中國將損失巨大。所以，大家非常關(guān)注今后中國是否還將繼續(xù)增持美債？

　　中國社會科學院金融所教授易憲容指出，從長遠考慮，中國應(yīng)該減持美國國債。在外匯儲備的投資上，中國應(yīng)考慮多元和分散，從而很好地規(guī)避單一風險。

　　朱穎則認為，中國在短期內(nèi)不可能改變目前的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和政策舉措，按照中國的經(jīng)濟增長趨勢，中國肯定會繼續(xù)增持美國國債。到2015年，中國持有美國國債的數(shù)額將超過3萬億美元，占外國持有美國國債的比重將超過1/3。由此可以判斷人民幣將繼續(xù)升值，人民幣國際化還要推進，中國“走出去”戰(zhàn)略還要繼續(xù)。王朝才說，國家也在考慮外匯儲備下一步投資的新渠道，但在新渠道找到之前，還是會維持現(xiàn)狀。

　　“下一步是否會增持，應(yīng)該更多地從一個比較的視角來看”，閆小娜指出，如果未來歐元資產(chǎn)和日元資產(chǎn)收益好于美元資產(chǎn)，這種外匯儲備資產(chǎn)的多元化的操作就會實施。當然，這也應(yīng)該是正常的市場操作。

　　對于如何調(diào)整與美債直接相關(guān)的外匯儲備，閆小娜認為，應(yīng)該更多地讓私人部門持有外幣資產(chǎn)。其次，外匯儲備的資產(chǎn)多元化是一個長期不斷調(diào)整的過程。儲備資產(chǎn)的多元化不僅包括資產(chǎn)幣種的多元化，還應(yīng)該包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的多元化。 (記者羅蘭)