根據(jù)剛剛發(fā)布的“十二五”規(guī)劃綱要，建立存款保險制度、提高直接融資比重、構(gòu)建金融宏觀審慎管理制度框架、推進(jìn)利率市場化改革和擴(kuò)大人民幣跨境使用等改革內(nèi)容，將成為未來5年金融體制改革的主要看點。
■關(guān)鍵詞：存款保險制度
規(guī)劃綱要明確提出要建立存款保險制度。
央行發(fā)布的報告指出，當(dāng)前我國推出存款保險制度的時機(jī)已經(jīng)成熟。要盡快推出存款保險制度，強(qiáng)化對存款金融機(jī)構(gòu)的市場約束，實行限額保險和差別費率，強(qiáng)化對“大而不能倒”金融機(jī)構(gòu)的制約。這一制度的建立，將有利于金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，有利于金融機(jī)構(gòu)更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
■關(guān)鍵詞：直接融資
改革開放以來，我國金融市場取得了跨越式發(fā)展，但目前社會融資仍是以銀行貸款為特點的間接融資為主，直接融資比重相對較低，嚴(yán)重制約了金融市場的發(fā)展和社會資金支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成效。
對此，規(guī)劃綱要明確提出要顯著提高直接融資比重。可以預(yù)期，未來多層次金融市場體系建設(shè)將進(jìn)一步加快，股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用將得到更好發(fā)揮。
■關(guān)鍵詞：逆周期金融宏觀審慎管理制度
相比以往，規(guī)劃綱要首次提出了要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。央行行長周小川日前強(qiáng)調(diào)，金融危機(jī)的重大教訓(xùn)之一，是不能只關(guān)注單個金融機(jī)構(gòu)或單個行業(yè)的風(fēng)險防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范風(fēng)險，針對這一風(fēng)險的良藥就是宏觀審慎政策。
去年以來，央行逐步開始探索構(gòu)建金融宏觀審慎管理的制度框架。一方面通過9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、3次上調(diào)基準(zhǔn)利率的貨幣政策操作和啟動準(zhǔn)備金動態(tài)差別調(diào)整機(jī)制，在流動性過剩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，實施逆周期操作，減弱商業(yè)銀行的順周期行為；另一方面，在全社會金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的大背景下，研究以“社會融資規(guī)模”取代“新增貸款”為調(diào)控目標(biāo)。可以預(yù)計，在金融宏觀審慎管理制度框架下，“十二五”期間我國貨幣調(diào)控模式也將發(fā)生明顯改變。
■關(guān)鍵詞：利率市場化
規(guī)劃綱要還提及要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革。利率市場化是指利率由市場供求來決定，推進(jìn)利率市場化改革，是優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、化解經(jīng)濟(jì)問題的重要舉措，它對于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展具有相當(dāng)重要的意義。
我國的利率市場化改革已走過十余年路程。到目前為止，國內(nèi)的債券市場利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)利率都已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場定價，外幣利率的市場化已基本到位，貸款利率也具有一定的浮動空間，只有存款利率市場化改革方面的步伐相對緩慢。
中國人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授王勇指出，利率市場化改革可先在一些條件適宜的銀行進(jìn)行諸如擴(kuò)大貸款利率下浮區(qū)間、擴(kuò)大長期大額存款的利率上浮幅度的嘗試，下一步可擴(kuò)大中短期存款利率市場化改革的范圍。
■關(guān)鍵詞：人民幣跨境使用
規(guī)劃綱要提出要在今后幾年擴(kuò)大人民幣跨境使用，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。
“十一五”末期我國人民幣跨境使用已取得突破性進(jìn)展。央行在日前發(fā)布的《2010年國際金融市場報告》中，進(jìn)一步勾勒出未來幾年人民幣“走出去”路徑圖。隨著人民幣跨境使用范圍的擴(kuò)大，可以預(yù)計，未來人民幣資本項目可兌換進(jìn)程也將有所加快。央行貨幣政策二司司長李波日前就表示，出于風(fēng)險的考慮，央行在人民幣資本項目可兌換上比較謹(jǐn)慎。不過，從國內(nèi)外各方面條件來看，當(dāng)前正是加快推進(jìn)人民幣可兌換的好時機(jī)，人民幣可兌換進(jìn)程有望在今后邁出關(guān)鍵性步伐。