騰訊科技訊（無忌）北京時(shí)間4月28日消息，據(jù)國外媒體報(bào)道，百度（納斯達(dá)克證券代碼：BIDU）股價(jià)本周五在納斯達(dá)克證券市場延續(xù)了過去12個(gè)月的跌勢，報(bào)收于85.02美元。隨著公司股價(jià)在一年中下跌了36%，這家中國網(wǎng)絡(luò)搜索龍頭是否成為了價(jià)值投資人的投資對象？
紐約投資公司Frank Capital基金經(jīng)理布萊恩·弗蘭克（Brian Frank）表示，“從幾個(gè)月之前135美元的高位算起，百度股價(jià)當(dāng)然已經(jīng)跌去了許多。”Frank Capital監(jiān)管著大約5000萬美元的資產(chǎn)，善于使用與未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）相關(guān)的企業(yè)價(jià)值對價(jià)值股進(jìn)行投資。
弗蘭克表示，基于這一計(jì)算方式，按過去1年的利潤計(jì)算百度當(dāng)前股價(jià)的市盈率為13.7倍。與之形成對比的是，谷歌(微博)的市盈率為13.4倍。Frank Capital當(dāng)前持有谷歌的股票。
“如果我打算購買百度股票，就目前的股價(jià)而言我仍希望獲得折扣，”弗蘭克說，“谷歌更加全球化，我確實(shí)欣賞這家公司憑借著Android操作系統(tǒng)在智能手機(jī)領(lǐng)域的優(yōu)勢。事實(shí)上，谷歌與Android操作系統(tǒng)捆綁在一起，相對于百度在交易時(shí)擁有巨大的溢價(jià)優(yōu)勢。”
弗蘭克補(bǔ)充說，“百度能夠?qū)崿F(xiàn)自己的目標(biāo)。再過一段時(shí)間我當(dāng)然會(huì)關(guān)注這家公司的股票，但是目前還不會(huì)這樣做。”
谷歌股價(jià)在周五下跌1%，報(bào)收于801.42美元。這家全球最大的搜索引擎在過去12個(gè)月中累積漲幅達(dá)到了30%。
紐約投資公司Maxim Group分析師埃克·何（Echo He）給予百度股票“賣出”評級，并將目標(biāo)股價(jià)定為75美元。該分析師預(yù)計(jì)，因?yàn)樵摴就度敫嗟馁Y源，抵御傳統(tǒng)PC搜索業(yè)務(wù)營收的下滑，并加速在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)搜索市場進(jìn)行擴(kuò)張，百度利潤率仍將會(huì)持續(xù)下滑，目前的營收可能會(huì)面臨著壓力。
埃克·何表示，“即便是百度股價(jià)繼續(xù)下滑，如果百度的利潤率下滑趨勢無法制止，我依然不推薦買入百度的股票。低價(jià)、低估值并不是買入一只股票的充分條件。低估值加上利潤率保持平穩(wěn)，或者是利潤率開始改善，這才是價(jià)值投資人開始建倉的條件。”
由于經(jīng)濟(jì)增速放緩、競爭壓力不斷加劇，外加上移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)的日益流行，百度基于PC搜索業(yè)務(wù)的營收增速已經(jīng)失去了動(dòng)力。在PC搜索領(lǐng)域，奇虎360（紐交所證券代碼：QIHU）已經(jīng)成為了可畏的競爭對手；包括騰訊在內(nèi)的一些公司已經(jīng)成為百度在移動(dòng)搜索領(lǐng)域真正的威脅。
在本周四舉行的電話會(huì)議中，百度管理層重申對移動(dòng)研發(fā)和營銷、云服務(wù)、收購小型公司的承諾，在網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)搜索、在線視頻領(lǐng)域?qū)ふ倚略鲩L途徑。百度必須把更多的資金投入到銷售與營銷推廣當(dāng)中，以保護(hù)自己的市場份額。
