IC/供圖 張常春/制圖

　　證券時報記者 唐曜華

　　如果說銀行發(fā)行理財產(chǎn)品吸引存款還算遮遮掩掩，那么直接發(fā)行理財產(chǎn)品吸收社會資金投資同業(yè)存款，則等于公開以高利息作為誘餌將社會資金搖身一變成為銀行存款。

　　證券時報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近段時間以來，一些全國性股份制銀行以及多家城商行均發(fā)行了100%理財資金投資于同業(yè)存款的理財產(chǎn)品，收益率大多在5%以上甚至超過6%。雖然資金最終流向同樣為存款性質(zhì)，但收益率遠(yuǎn)超3個月期定期存款利率3.1%。

　　搖身一變

　　就像福建海峽銀行一款同業(yè)存款理財產(chǎn)品的宣傳語“募集的理財資金投資于同業(yè)存款，助您輕松暢享更高理財收益”一樣，如果投資者將自己的錢存在銀行1個月～3個月就可以獲得5%以上的低風(fēng)險收益，投資者還能找到風(fēng)險更低收益更高的投資品種嗎？

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近期招行、江蘇銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、泉州銀行、福建海峽銀行、徽商銀行、鄞州銀行等均推出了100%理財資金投資于同業(yè)存款的理財產(chǎn)品，理財資金只要在銀行賬上躺1個月～3個月，就可以輕松獲得5%以上的收益。更有甚者，泉州銀行一款100%資金投資同業(yè)存款的理財產(chǎn)品收益率達(dá)6%以上，雖然期限只有35天，但收益率超過3個月期限定期存款利率的2倍。

　　從多款相關(guān)理財產(chǎn)品說明書來看，投資者資金變身銀行存款的路徑大致如下：銀行先面向投資者發(fā)售理財產(chǎn)品，然后將理財產(chǎn)品募集的資金投資于銀行委托信托公司設(shè)立的信托計劃，信托公司再以受托人的名義將信托資金存放于另一家銀行，形成一筆同業(yè)定期存款。由于同業(yè)存款金額通常較大，大多由同業(yè)雙方參照上海銀行間同業(yè)拆借利率協(xié)商決定存款利率。

　　收益率高企

　　盡管投資同業(yè)存款的理財產(chǎn)品有淪為銀行高息攬存工具的嫌疑，但對投資者來說，這也是一種難得的低風(fēng)險高收益投資品種。

　　以招行上述投資同業(yè)存款的理財產(chǎn)品為例，理財產(chǎn)品資金的最終流向是興業(yè)銀行的同業(yè)存款，作為一家總資產(chǎn)規(guī)模超過2萬億的已上市全國性商業(yè)銀行，興業(yè)銀行拖欠本息的概率顯然較低。

　　由此，同樣是躺在銀行賬戶里，投資者的儲蓄資金搖身一變成為同業(yè)存款后收益將大增。這些投資同業(yè)存款的理財產(chǎn)品在扣費(fèi)之前的收益率大多可以達(dá)到6%左右，這意味著這些理財產(chǎn)品所投資的同業(yè)存款的利率達(dá)到6%左右甚至更高，遠(yuǎn)高于7天通知存款利率1.49%和3個月期限定期存款利率3.1%。

　　換句話說，理財產(chǎn)品資金最終所流向的銀行，以同業(yè)存款的名義吸收的存款成本是以定期存款方式吸收存款的成本的2倍以上，是這家銀行以通知存款的名義吸收存款成本的4倍以上，更是以活期存款形式吸收存款的成本的10倍以上。這意味銀行如果大量發(fā)行這類理財產(chǎn)品，無疑將增加其成本。